经济学人：全球传媒巨头走上拆分之路

　　6月28日，新闻集团将获利能力较高的电影与电视资产分拆出去，成立"二十一世界福克斯影片公司"。而新闻集团内部，仅留下了报纸和其他业绩增长较慢的部门。

　　新闻集团并不是唯一进行大分拆的传媒集团。今年3月份，时代华纳宣布，将在今年底与《时代》杂志分手。法国威望迪（Vivendi）集团则希望把电信资产卖掉，专注于娱乐事业。

　　《经济学人》杂志大股东之一的英国培生集团（Pearson），也已经处理掉一些资产，专注于教育方面。

　　上述传媒机构分拆资产，都有各自的理由，但也有一些共同的动机。比如，股东愈来愈有主见，不再为传媒大亨的"综合业绩"说辞买单。

　　另外一个加速分拆的动力，就是平面媒体与影视事业在获利能力上表现差距愈来愈大。时代华纳卖掉《时代》杂志，就是想把精力集中在增长较快的电视事业上。《纽约时报》把《波士顿环球报》分拆出去，目的也是将资源集中在主要品牌上。

　　电视网，成为所有传媒集团意欲争夺的金母鸡。2008年时，时代华纳仅有32%的利润来自电视事业（包括HBO），但在分拆《时代》杂志后，占比将大增至80%。去年，维亚康姆（Viacom）凭借其电视网，赚进了超过9成的利润。

　　Netflix、Hulu和其他网络视频服务提供商，尚未对付费电视的商业模式造成重大冲击。但万一这个情势被逆转，过度集中资源于电视网的特性，反将成为媒体集团的弱点。

　　但倚重经济规模的有线电视和报纸，还是会继续整合并购。据传闻，时代华纳有线电视部门和特许通讯（Charter Communication）正在讨论合并事宜。最近买下维京媒体的美国媒体集团自由全球（Liberty Global of America），也正与沃达丰（Vodafone）竞标德国最大有线电视网营运商。

　　近期，传媒集团亮眼的利润表现，推动相关企业股价创历史新高，这也有利于它们收购较小的公司。

　　默多克的儿子詹姆斯认为，内容提供商将继续扩张规模。只要能把它们自己最擅长的事业做好，要长多大，股东都不会在意。（Joker）