辉煌不再，《钢铁侠》背后的印纪传媒面临退市风险

曾经“A股唯一全球高概念娱乐品牌IP操盘手”印纪传媒的神话破灭，来得如此之快。

8月15日至2019年9月4日期间，深交所交易系统显示，*ST印纪已连续十五个交易日的每日收盘价低于面值(1元)。9月5日，深交所发函，要求公司遵守《股票上市规则》相关规定，及时履行信息披露义务。

据业内人士分析，“即使*ST印纪在未来的5个交易日内全部涨停，其股价也只能达到0.91元，退市已成定局。”

而就在8月30日，印纪传媒发布半年报，依然是毫无悬念的亏损状态。

据财报显示，截至2019年6月30日，公司总资产26.6亿元，净资产12.8亿元。在2019年上半年实现营业收入5980万元，同比下降84.68%；净利润亏损9200万元，同比下降-523.9%。而由于营业额下降，经营活动产生的现金流量净额持续负数增长，从去年的-2.72增长至-7.2亿元。

唯一的亮点是，继《军师联盟》之后，印纪传媒又一次押中今夏的国剧标杆——《长安十二时辰》。不过财报称，由于与交易对方确认收入分配尚需时间，故收入与投资收益尚未在报告期内确认。

不过在整个亏损黑洞面前，《长安十二时辰》的投资成功也只是杯水车薪而已。

财报显示，报告期间投资活动产生的现金流量净额为零，也就是说本期印纪传媒并没有任何投资活动。公司也承认，在对外投资方面，公司已暂缓影视业务和IP衍生业务的对外投资等回款周期不稳定的业务，近期无新增影视业务及IP衍生业务投资。

日常经营方面，公司在大力催收应收账款的基础上，以前期库存优质剧目的销售变现为首要目标。与此同时开展回款周期较为稳定的广告业务，集中资源为优质广告客户提供服务。

事实上，从报告期主要财务数据上看，印纪传媒已经无力回天。财报显示，应收账款较去年同期相比下降了50.21%，主要原因为：大量应收账款无法收回，全额计提坏账所致。而其他应收款较去年同期相比增长了233.31%，主要原因则为应付单位的增加及应付往来款尚未结算，企业资金周转受限所致。

同时，财报显示，截至2019年4月3日，公司银行账户已冻结资金占公司货币资金余额的90.42%，占公司2018年第三季度总资产的1.07%，占公司2018年第三季度归属于上市公司股东净资产的1.83%。

由于公司被冻结的银行资金占货币资金余额的比重较大，该事项已构成《深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）》第13.3.1条所述“公司主要银行账号被冻结”的情形；公司主要银行账户被冻结、债务违约、业务大幅下滑及业务人员流失等情况已构成“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”的情形；公司股票被实施其他风险警示。

从卖猪肉到影视大佬，印纪传媒的风云路始于2013年，又在2018年溃败。

公开资料显示，印纪传媒成立于2003年8月22日，而在 2014 年公司经历重大资产重组，其中肖文革持有 6.87亿股，公司控股股东变更为肖文革，法定代表人为吴冰。原本是中国西部地区最大的外贸型猪肉食品加工企业，在实施重大资产重组后，公司主营业务发生重大变化，开始往影视界进军，经营娱乐影视及广告营销业务等。

作为国内最早与好莱坞深度合作的影视公司，印纪传媒与好莱坞片方共同出品的《环形使者》与《钢铁侠3》让其名利双收。很快，从电影到电视剧，印纪传媒的身影遍布其中：电影方面参与制作《建国大业》《杜拉拉升职记》《影子爱人》等，还引进了《暮色》《神秘代码》《生化危机：战神再生》等海外影片；电视剧方面则有《北平无战事》《克拉恋人》《军师联盟》。

不过辉煌在2018年戛然而至，影视寒冬袭来，印纪传媒的崩盘也来得突如其来的快。2018年财报显示，印纪传媒2018年的营业收入为3.62亿元，同比下滑83.44%，归属于上市公司股东的净利润则为亏损17.86亿元，较上年同期减少332.37%。

与此同时，业绩下滑也造成了大量的人员流失。公司财报称，2018年公司人员流失率超过60%，IP授权团队整体流失，导致IP授权业务陷入整体停滞状态，已购授权难以开发，并面临授权到期和被收回的风险，21部相关影视剧IP存货变现的可能性小。

同时，印纪传媒也出现现金流紧张的情况，至2018年底仍难以招聘新团队，不能给客户继续提供业务支持，且因账龄较长，与客户对账困难，涉及与23家客户的应收账款回收困难。

巨额亏损、账户冻结、触发特别风险警示……除开行业与市场调整所产生的客观影响外，印纪传媒自身逐步暴露的问题，也是导致当下局面的主要因素。从黑马到如今的退市定局，印纪传媒未来究竟会如何发展，如今显得更加前途未卜。

编辑：晚舟

备注：

华盛顿 —  2008年成立的中国“印纪传媒”公司曾经投资许多知名影视作品，包括《建国大业》、《长安十二时辰》长安十二时辰等，并参与好莱坞电影《钢铁侠3》以及《环形使者》等片的制作及发行，也是第一家与美国漫威工作室合作制作电影的中国公司。

2015年，该公司想以197亿新台币(约6亿美元)买下台湾东森电视台的经营权，却因为董事长肖文阁有中国军方背景，引发台湾主管机关的国安疑虑，于是否决了这项收购案。

这家市值一度超过400亿人民币的公司，2018年的业绩急转直下，并出现债务危机，股价也爆跌了98%，截至上周五收盘，印纪股价已经连续17个交易日低于1元人民币，依照深圳证交所的规定，如果连续20个交易日收盘价低于1元，将会面临退市。